杠杆环比续升，情绪略有降温——债市情绪高频指标跟踪（海通固收 姜珮珊、孙丽萍、方欣来）
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摘要：
11/22-11/26当周债市情绪高频指标显示市场情绪继续降温。
情绪升温的指标有：
境外机构债券持仓久期。
10Y国开活跃券换手率。
债市总杠杆率，基金、保险均加杠杆。
情绪降温的指标有：
超长债交投情绪指标。
10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额。
10Y国开债隐含税率。
券商降杠杆。
质押式回购成交量数据、隔夜回购成交量占比。
中长期纯债型基金、保险、银行、券商等债券持仓久期。
债市情绪亮红灯的指标：10Y国开活跃券换手率，质押式回购成交量数据，境外机构和保险的债券持仓久期。
债市情绪亮黄灯的指标：10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额，银行的债券持仓久期。
（红灯和黄灯均为债市情绪高涨，其中红灯是指标处于14年以来95%分位数及以上、黄灯是90%分位及以上但在95%分位数以下）
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以下是正文：
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